Zホールディングス(Yahoo)は買い時かどうか分析してみた!

2020年1月12日

こんばんは!今日はZホールディングスを分析してみます!

出来高の変化率ランキングがみんかぶにあって、ZHDと書いてあったからなんだこれ?と思いましたがZホールディングスでYahooでした!

全然わからないですね!ふつうにYahooホールディングスでも良いと思うのに。。。でもあれか。米国のYahooから独立したいのかな???とにかく優良株であれば買いたいので分析してみます!

みんかぶホームページより抜粋
https://minkabu.jp/stock/4689?q=ZHD

株価の推移はすごいですね。。。でも60円くらいのアップダウンなのか、、25%くらいですね。

一株あたりの株価が315円と低いので、もしかすると変動が大きいのかもしれませんねーーー。

とりあえず時価総額を見てみると1兆5,000億ありますわ。。IT株の中ではめちゃくちゃでかいほうだなーーー。分析しきれるのかね。。

それでPERは20倍!意外に割安!このくらいの水準なら買いやすいなーーー。でも反対に期待されていないってことだもんな。。実際にはどうなんだろう!?

最近のニュースで知っているのはZOZOの買収だしな。。。そのへんでNewsPicksで特集されていたけど、今はEコマースに力をいれているんだよなーーー。でも楽天には勝ててもAmazonには厳しいよな。。うーーーん。IR資料でも見ながら今後上がるかどうかチェックしてみよう!!

とりあえず10年間の株価推移を見てみると2013年~2018年までは今の2倍近く株価は高かったのね。なんで2018年後半から2019年にかけて株価が半値近くになったんだろう??

ここまででは次の3点をチェックだなーーー

・2013年には株価がなんで倍以上値上がりしたのか?
・2018年後半にはなぜ株価が半値になったのか?
・これからの成長見込みはどうなのか??

よし!まずは2013年をチェック!

2013年9月くらいが焦点ですねーーー

有価証券報告書より抜粋
https://www.z-holdings.co.jp/ir/library/#tab03

えええーーーすごいな。売上はどんどん伸びている!これは意外だーーー最近見てきたコロプラ・DeNA・ミクシィはゲームが落ちたので最近の売上は下がっていましたが、Yahooは全然いいですね!!なんでPERは20倍しかないんだろう??

有価証券報告書より抜粋
FY2014から国際会計基準

こんな感じなんだ!なるほど!売上はずっと右肩上がりだけど純利益は全然伸びていないんだなーーーだからPERがあんなに低いのか!

そしたらなんんで純利益率はこんな下がっちゃったのかをしらべようーー

とその前にFY2014 に株価が上がった理由とFY2017に株価が下がった理由ですね!

ふーーさかのぼるのしんど。ニュースを見るとスマホへの転換が成功したこと、広告市場の追い風が理由だったんですね。なるほどなるほど。

スマホシフトが奏功したのなら今やっているEコマースへのシフトがうまく行けばまた上昇するのかなーーー

でも言ったとしても株価2倍のおそれもある。。。2倍でもじゅうぶんなんだけどね。。

次はFY2018になんで株価がさがったかだーー

2018年12月を要チェックですね!

やっぱりあれなんですね。業績が期待を下回ったから株価は下落したのかーーー

じゃあこれから業績が期待を上回ればまた元の水準に復活するかもしれん!

そうなるとこれから業績が復活するかを予想したい!のでなんでFY2018に業績が悪化というか期待を下回ったかを見てみよう!

決算説明会資料より抜粋

なるほどーーーこれはわかりやすい!販促費で170億も使っているんですね!そしてアスクルの火災の損失も100億。なるほどーーー。

でもこれからも販促をやめることは無いだろうし、結局は販促費はずっとかかっていくんだろうな。

でも前年並になれば170億浮くのか。。そして火災の損失は来年は出ないし、利益は上る見通しなのかな???

でもあれなんすね。FY2020利益は上がらない予想なんだーーー。まだまだ先行投資段階なのね。

FY2023にはこんなかんじらしい!まだあと5年もあるーーー。。長いなーー

でもPayPayでキャッシュレスは生き残れそうだし、それが実現すれば近々でも今より株価は上がるかもしれんな。あとは長期的に見て成功するかどうか!

でもそれは誰にもわからない!とりあえず今は割安!あとは買うかどうかどうしよーーー

ITZHD

Posted by michi