ソフトバンクは買い時か分析してみた!

2020年1月12日

こんにちは。今回は検索数ランキング上位のソフトバンクに狙いを絞ってみます。

買い時であればそろそろ新しい銘柄に投資したいところなのですが、この2週間くらいの分析ではYahooとSansanが良いかなと思いましたが、なかなか良い銘柄には出会えません。。

追加で投資するためにもソフトバンクに投資できるかどうか見ていきたいと思います!

↓↓↓動画編はこちら↓↓↓

株価

みんかぶホームページより抜粋
https://minkabu.jp/stock/9434

意外に株価は上場時から上昇しているんですね。

3/25に下落している要因と、今まで上昇した要因はチェックしたいところです。

そっか、3/25は権利落ちで株価が下落していたんですね。

そして5月あたりの上昇は好決算が要因でした。決算が良いと株価がちゃんと反応するんですね。

そして時価総額はさすが7兆とめちゃくちゃ大きいですね!それでもPERは16倍なので4,000のくくらい純利益が出ているのでしょうか??すごい規模ですね。

続いて、PERは16倍なので割高感は無いですが、競合と比べるとどうなんだろう??

ドコモはPERは15倍と同じくらいなんですね。割高でも割安でもないか。。

次はソフトバンクの成長戦略がどうなのかチェックですね。通信事業だと大きな伸びは期待できないんじゃないかと思っていましたが、どんな成長を目指しているのでしょうか??

業績

まず前提の今までの業績ですが、、、

有価証券報告書より抜粋
https://www.softbank.jp/corp/ir/documents/security_reports/

売上は着実に伸びていますね。

営業利益率はずっと横ばいなので、これからも横ばいが続きそうですね。となると売上の伸びがポイントか。。。

売上の伸びは前年比+2~5%伸びています。今後の戦略でこの伸びを超えてくれば期待が膨らみそうです!

つづいて本丸の将来戦略をチェックしていきます!

成長戦略

決算説明会資料より抜粋

まず売上比率はYahooの連結子会社化もあって、かつ個人向け・法人向けでバランスが良いんですね。

個人向けが一番大きな構成比となっています。

そして成長戦略は本業は着実に伸ばし、Yahooと新領域のAI・テクノロジーで伸ばすんですね。

意外にYahooの成長戦略に占める割合が大きいのは気になります。。YahooはZOZOを買収しましたが、Amazonと戦っていくのはしんどいですもんね。ソフトバンクも同じ運命を背負っているのか。。。

逆に考えるとYahooの成功にソフトバンクは大きくコミットしなければいけないんですね。そうなるとYahooの成長も期待ができますね!

そして新領域の戦略に何が入っているのかというと、、

PayPay!

WeWork!ほかにOYOやDiDiとビジョンファンドが出資しているものが新領域になっているな。。??これってソフトバンクグループは業績に関係あるけどソフトバンクは関係あるのかな??

提携を推進とあるので、投資収益ではなくて事業シナジーでソフトバンクが恩恵を受けるのか。

ソフトバンクは、ソフトバンクグループの投資先をはじめ、国内外の企業とさまざまな分野で連携し、新領域のビジネスを加速していきます。

決算説明会資料要旨より抜粋

やはりそうか。。

まとめ

  • 株価は上場時から上昇
  • 3/25は権利落ちで株価が下落
  • 5月あたりの上昇は好決算が要因でした。決算が良いと株価がちゃんと反応する
  • 時価総額はさすが7兆とめちゃくちゃ大きい
  • PERは16倍
  • ドコモはPERは15倍と同じくらい
  • 売上は着実に伸びています
  • 営業利益率はずっと横ばい
  • 売上の伸びがポイント
  • 売上比率はYahooの連結子会社化もあって、かつ個人向け・法人向けでバランスが良い
  • 成長戦略は本業は着実に伸ばし、Yahooと新領域のAI・テクノロジーで伸ばす
  • Yahooの成長戦略に占める割合が大きい
  • Yahooの成功にソフトバンクは大きくコミットしなければいけない
  • WeWork!ほかにOYOやDiDiとビジョンファンドが出資しているものが新領域になっている
  • 提携を推進とあるので、投資収益ではなくて事業シナジーでソフトバンクが恩恵を受ける
  • 本業の通信事業は着実な伸びなので、Yahooと新領域の伸びが期待値を上回れるかを左右しそう

まとめてみましたが、こうなると本業の通信事業は着実な伸びなので、Yahooと新領域の伸びが期待値を上回れるかを左右しそうです!

規模もでかく、成長に賭けるならYahooに投資したほうがダイレクトに株価が変動しそうなので、ソフトバンクへの投資はいったん見送りますーーー。

ここまでありがとうございました!