SHIFT社の分析①

2020年1月12日

決算短信

まずは短信を見てみようーーー

2019年8月期3Qね。。。ふむふむ

㈱SHIFT 2019年8月期 第3四半期決算短信〔日本基準〕(連結) https://www.shiftinc.jp/ir/library/lib01/#

売上は前年比1.5倍だけど営業利益は伸びていない。。。投資でもしてるのかね??

自己資本比率は50%とそこそこ。。。前年比で10%も改善している。なぜだ??

なるほど純利益が5億出ているからかーーーとなると資産はあまり持っていない会社なのかなと

BS見てみると資産は流動資産がほとんどなのね。やはりIT企業は固定資産が少なくて済むから効率良さそうだと思う。

でもでも負債は長期借入金が多い。先行投資にでも使っているのかどうか???

PLは売上原価率が高い。。。もはやIT企業っぽくないなーーー

営業利益率も10%下回っているし。。。原価は何に使っているんでしょ??

短信での疑問点まとめ

営業利益が伸びていないのは投資しているからか?

投資がなければ営業利益はもっと伸びていた?

なんで借入金が多い?

営業利益率が低い理由、売上原価率が高いのはなぜ??

決算説明資料

売上が1.5倍になったのはM&Aによるものが大きいのか。。。本業のM&Aなのか、既存事業の伸びはどうなのか気になるところ。

やけに利益率が弱いんだよな。。。何が要因なんだろう。。

資料見ると四半期推移では粗利率が落ちているが、売上は増加している。

新しい分野を開拓している最初の段階だから利益率が低いのか、もしくは元々利益率が低い業界なのか???

人員数も伸びていて順調そうには見えるが、、、本当に長続きするのかどうかはまだ見えてこないな。。。

業界として伸びるのかどうかも気になるな。。。

うーーーん。。。最初の印象は売上が伸びても利益率が向上していくのは難しいのでは???と。

利益率が改善しないとなると、時価総額的には割高なのかなーーー

みんかぶ(2019/8/6 15:00)
https://minkabu.jp/stock/3697

今(2019/8/6)の時価総額は。。。736億円!!

PER214倍は高いな。。。

今回はざっくりここまでにして、また深堀りしていきまーーーす

ITSHIFT

Posted by michi